🔥🔥🔥 La medida de inflación preferida de la Reserva Federal aumenta (la más alta en cuatro meses)....

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Nota: Supimos esto Hoy viernes: “En un sorprendente giro de acontecimientos, el crucial indicador de inflación de la Fed aumentó un 0.3% en septiembre, ¡mientras que el gasto superó asombrosamente todas las estimaciones!"

Feliz Viernes para todos: La temporada de resultados del tercer trimestre ha sido una de las más desafiantes en la memoria reciente. A pesar de que el 78% de las compañías superaron las proyecciones, las cifras no son tan alentadoras como podrían parecer (por ejemplo, Comcast, Alphabet, Enphase, ADP y UPS). Gigantes tecnológicos como Amazon y Meta registraron sólidos ingresos. No obstante, tanto Meta como Snap manifestaron inquietudes acerca de sus previsiones debido a conflictos en Oriente Medio. Aunque había expectativas variadas, AWS y Azure siguen liderando en el ámbito de la nube. El mercado de computadoras muestra indicios de revitalización, con el respaldo de datos de Microsoft e Intel. En el ámbito de semiconductores, mientras Texas Instruments mostró reticencias, empresas como Intel y Amphenol brillaron. Visa y Mastercard sugieren una economía resiliente, pero se perciben signos de reducción en el consumo, como lo evidencian Harley-Davidson y LVMH. En Europa, las acciones de Worldline descendieron, pero Fiserv, Mastercard y Visa reportaron cifras robustas. En el sector de salud, se observaron resultados divergentes. Pfizer ajustó sus previsiones para 2023, y aquellas empresas que proveen a la industria farmacéutica no tuvieron el mejor desempeño. Las aerolíneas enfrentaron vientos en contra por el alza en los precios del crudo y la menor demanda, pero el sector aeroespacial se mantiene vigoroso, como lo evidencian GE y HON. El ámbito turístico se mantiene robusto en líneas generales. Pese a adversidades, las compañías de cruceros y turismo internacional ven el futuro con esperanza. Empresas industriales como MMM y SWK reportaron positivamente gracias a estrategias de reducción de gastos. AT&T y Verizon superaron proyecciones, pero Comcast y Charter no alcanzaron ciertos indicadores esenciales. En medios, Netflix y Peacock tuvieron un crecimiento sano en suscriptores, pero Comcast y Charter experimentaron pérdidas. Inquietudes sobre la demanda y tasas elevadas afectan la reposición de stock en ciertas empresas. En la industria automotriz, varias compañías, incluyendo a Tesla, no alcanzaron las metas de vehículos eléctricos debido a una demanda tibia y mayores capacidades productivas

Global Macro Summit (MI2PARTNERS.COM) celebrado en octubre de 2023

La cumbre contó con diversos expertos en el campo de la macroeconomía, las inversiones y la geopolítica. Aquí están los puntos destacados:

Bonos: Hubo un enfoque significativo en el mercado de bonos, con un consenso entre los oradores de que las fuerzas que impulsan el aumento de los rendimientos de los bonos probablemente continuarán. Los factores incluyeron que la economía está "demasiado caliente", el estímulo fiscal y los efectos distributivos que afectan a acreedores y deudores. Se sugirió que la Reserva Federal podría tener dificultades para controlar la inflación y que es probable que el riesgo de plazo aumente.

Perspectiva Política: Las discusiones sobre el panorama político de Estados Unidos y la geopolítica global destacaron la posibilidad de una continua prodigalidad fiscal en Estados Unidos. Varias facciones deseaban un candidato que aumentara el gasto gubernamental, y se percibía un consenso político cada vez más fracturado. Geopolíticamente, hubo discusiones sobre cambios de liderazgo a nivel mundial y el potencial de avances tecnológicos para transformar diversos sectores.

Acciones: El consenso fue bajista en acciones, con algunas excepciones. Se mencionaron preocupaciones sobre el impacto de las tasas de interés en aumento en los mercados de acciones, el fin de la era "TINA = There is no alternative" ( No hay alternativa) con rendimientos de bonos más altos y cambios macroeconómicos que podrían afectar negativamente a sectores como bancos y pequeñas empresas.

Materias primas: Varios oradores discutieron las oportunidades en el espacio de las materias primas, citando factores como la compra de oro por parte de los bancos centrales y la falta de inversión en toda la cadena de suministro. Hubo optimismo sobre una potencial "revolución verde" y la necesidad de importantes gastos de capital para satisfacer las demandas futuras de recursos.

Especial

• En un sorprendente giro de acontecimientos, el crucial indicador de inflación de la Fed aumentó un 0.3% en septiembre, ¡mientras que el gasto superó asombrosamente todas las estimaciones! (Bloomberg)

• GM (General Motors) suspende sus operaciones de conducción autónoma Cruise después de que California suspendiera su licencia (FT)

• TSLA (Tesla) aumenta el precio de la versión de rendimiento del Model Y en China solo 10 semanas después de haberlo reducido (SCMP)

• Las acciones de Sanofi se desploman en las operaciones de la Eurozona después de que la compañía advirtiera que las ganancias en 2024 caerían modestamente Año tras Año debido a mayores inversiones y un cambio en la tasa impositiva (y la compañía también eliminó un objetivo de ganancias previo para 2025) (Bloomberg)

• COP (ConocoPhillips) está considerando una oferta por CrownRock, una empresa privada, en un acuerdo que podría valer entre USD$ 10- USD$15B (Reuters)

• SWI (Solar Winds) está explorando opciones, incluida una posible venta (Bloomberg)

• WDC (Western Digital) pone fin a las conversaciones para fusionarse con Kioxia (Nikkei)

• WSR (Whitestone REIT) recibe una oferta de compra de Fortress (Bloomberg)

• El fundador de Foxconn podría estar recibiendo "el tratamiento Jack Ma" por parte de China, ya que Beijing toma represalias contra Terry Gou antes de las próximas elecciones presidenciales de Taiwán (FT)

• GOOGL (Alphabet) – el NYT discute los pasos que Google ha tomado a lo largo de los años para bloquear a Apple de convertirse en un actor más grande en búsquedas (NYT)

• Los estudios de Hollywood llevarán a cabo negociaciones laborales con el sindicato de actores el viernes (Reuters)

• Los ingresos de Huawei aumentaron apenas en el tercer trimestre a pesar del crecimiento de las ventas de teléfonos y automóviles (CNBC)

• Semiconductores + China – YMTC, el mayor fabricante de memoria de China, ha logrado un “avance” en el diseño de chips, el último ejemplo del avance de la industria tecnológica doméstica a pesar de las restricciones de USA (SCMP)

• Twitter/X – la compañía ve a LinkedIn y YouTube como posibles competidores en el futuro (Bloomberg)

• Aerolíneas: las aerolíneas de bajo costo en EE.UU. están frenando sus planes de capacidad ante una disminución de la demanda (Reuters)

Nivel Macro

• Los bonos son el tema de un reportaje optimista en la última edición de Barron's – “es hora de dejar de lamentarse por los bonos y comprarlos” (Barron’s)

• El crecimiento del beneficio industrial de China en septiembre se enfría a +11.9% año tras año, bajando desde el +17.2% en agosto (Reuters)

• La encuesta del BCE (Banco Central Europeo) a pronosticadores profesionales ve expectativas de inflación subyacente revisadas a la baja (ECB)

• El IPC (Indice de Precios al Conumidor) de Tokio en Japón para octubre se acelera y supera el consenso de la calle, ejerciendo presión adicional sobre el BOJ (“Bank of Japan”) antes de su reunión del 30 y 31 de Octubre próximo (Reuters)

• El PIB (Producto Interno Bruto) del tercer trimestre de España resulta un poco mejor de lo esperado en +0.3% Trimestre tras Trimestre (frente al pronóstico de la calle de +0.2%) (Reuters)

Geopolitica

• Los líderes políticos y militares de Israel están divididos sobre "cómo, cuándo e incluso si" lanzar una invasión terrestre completa en Gaza (NYT)

• El ejército israelí lleva a cabo 'redadas selectivas' dentro de Gaza por segunda noche consecutiva (CNN)

• Estados Unidos atacó dos bases en Siria utilizadas por grupos proxy respaldados por Irán en represalia por ataques a tropas estadounidenses en las últimas semanas (WSJ)

• Irán advierte que Estados Unidos no quedará al margen si la guerra entre Israel y Hamas se expande (Bloomberg)

Fusiones y Adquisiciones

• ConocoPhillips está considerando una oferta por el productor de energía del Permain Basin, CrownRock, que tiene un valor estimado de USD$ 10B-USD$ 15B, después de que Exxon y Chevron mostraran interés en participar en el proceso de venta de CrownRock (Reuters)

• Western Digital y Kioxia Holdings de Japón rompieron las negociaciones para crear uno de los mayores fabricantes de chips del mundo; los principales bancos de Japón estaban dispuestos a comprometer un financiamiento de USD$ 12.6B para apoyar la fusión (Reuters)

• Stellantis invertirá USD $1.6B para adquirir un 21% de participación en el fabricante chino de vehículos eléctricos, Zhejiang Leapmotor Technologies (Reuters)

Buscando Recursos

• Fortress Investment Group tiene como objetivo USD$ 8 mil millones para su Fondo de Oportunidades de Crédito Fortress VI, el cual invertirá en áreas desde deuda en dificultades hasta crédito estructurado (Bloomberg)

• La tienda de adquisiciones centrada en el consumidor Brynnwood Partners recaudó USD$ 750 millones para Brynwood Partners IX (WSJ)

• Una unidad de AXA Investment Managers está recaudando un nuevo fondo que proporcionará préstamos basados en el valor neto de los activos; el fondo ha recaudado USD$ 400 millones de inversores institucionales (Bloomberg)

¿Y los Activo Digitales? 

• El jurado del juicio de SBF (Sam Backman-Frired) fue enviado a casa por el día, pero su debut en el estrado fue significativo de todos modos (CoinDesk)

• Craig Wright gana la apelación de USA en una disputa multimillonaria sobre Bitcoin (CoinDesk)

• Bitcoin alcanza máximos históricos en Turquía y Nigeria (CoinDesk)

Calendario

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